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一汽富维:业绩略低于预期 买入评级

时间2019-04-16 来源:湘西新闻网

  核心提示:阳春三月,夭夭碧枝,皎皎风荷,暖风熏醉,染了春扉。安静的午后,静静的梳理着自己的思绪,轻轻的敲打着心语,不想惊扰沉睡的记忆,不想扯住渐行渐远的思绪。初春的日头,终究是有了暖意的了,鹅黄的嫩绿轻轻浅浅的...
 

  [摘要]

  财报点评增速放缓,业绩略低于预期前三季度净利润增长18%,增速放缓一汽富维2017年1-9月实现营业收入91.77亿,同比增长7.86%;实现归母净利4.02亿,同比增长17.87%(扣非3.9亿,同比增长15%)。三季度公司对联营企业和合营企业投资收益0.91亿(Q3利润占比82%),同比增加2.25%(去年同期增速较高带小儿诱发癫痫病的原因来高基数,+74%),持续增长态势。公司费用管控初显成效,2017年1-9月公司三费率3.77%,同比下降0.56pct。第三季度增项下降,原因:营业成本增加、毛利率下降;资产减值增加;投资净收益下降。

  一汽换帅,有望带来新机遇徐留平8月2号正式上任一汽集团董事长后,全面改组人员组织架构,在一汽系统中掀起变革。接下来一汽领导层或将对一汽富维进行濮阳哪家癫痫病医院靠谱改革、整合,打造一汽集团零部件平台,而一汽富维作为一汽集团旗下重要零部件供应商,迎来较好的发展机遇。

  下游核心客户销量持续增长公司业绩增长来源于下游核心客户销量上升,一汽大众(+5.8%)、一汽解放(+131%)、一汽轿车(+28.2%)。其中配套一汽大众收入占比(本部)65%,2018年一汽大众或将密集推出9款新车型,包括全新CC(大众ART成年癫痫病的治疗方法是什么EON)、中型SUV和T-ROC,叠加大众产能周期,一汽大众有望保持销量快速增长。为富维提供高业绩支撑。

  富维海拉盈利改善富维海拉车灯主要配套一汽集团,成立后连续三年亏损对本部业绩有所拖累,16年扭亏后维持增长态势。海拉独资在一汽集团的业务或逐步转给富维海拉,2015年5月到2017年5月海拉在亚洲地区独资子公司营收由16亿欧降到10亿欧。同时治疗癫痫病的药物都有哪些富维海拉配套一汽集团体量上升,营业收入增长。

  低估值、稳增长的一汽大众核心零部件供应商一汽富维是一汽大众产业链核心标的,伴随下游客户销量增长、费率改善和管理变革,子公司富维海拉持续盈利带来业绩增长。我们预测17/18/19年EPS为1.22/1.47/1.71元,对应PE为17.9/14.9/12.8倍,维持买入评级。

作者:不详 来源:网络
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